Monedes estables (stablecoins)
Una “monede estable” (stablecoins) és un tipus de criptoactiu que pretén mantenir el seu valor estable per referència a un altre valor o actiu com pot ser el dòlar o l’euro.
Tot i anomenar-se “monedes estables”, en alguns casos no mostren una estabilitat permanent en el seu preu, tot i que en altres la volatilitat respecte al actiu referenciat es mínima. En tot cas, tampoc es podrien considerar com diners de curs legal perquè no són acceptades com mitjà de pagament. No obstant això, el nou marc regulador europeu permet l’emissió de monedes estables amb la consideració de diners electrònic, que sí que tindrien aquesta acceptació.
Una “moneda estable” és un tipus de criptoactiu que té un valor “ancorat” a una moneda de curs legal, com per exemple l’euro o el dòlar, o un altre tipus d’actiu com l’or, el petroli o altres criptoactius. És a dir, es referencia al valor d’un altre actiu (financer o no) i pretén mantenir el seu valor estable pel que fa a aquest actiu a través de diversos mecanismes.
Una funció de les “monedes estables” és la de permetre a les persones comprar i vendre criptoactius sense haver de realitzar operacions addicionals de canvi dels seus criptoactius per moneda de curs legal (és a dir, actuen com un mitjà de pagament dins d’un ecosistema cripto).
Tipus de monedes estables (stablecoins):
Referenciades a una moneda oficial d'un país:
En aquest cas, l’emissor de la moneda estable garanteix l’estabilitat del preu de la moneda mitjançant la compra/venda de l’actiu de reserva a què s’ancora el valor de la moneda. Segons la normativa europea (Reglament MICA), el titular d’aquesta stablecoin té dret a rebre en tot moment el valor de l’actiu referenciat (és a dir, en cas que la moneda “estable” pretengui mantenir el seu valor per referència a l’euro, el titular d’aquesta moneda “estable” pot obtenir el reembossament de l’import nominal equivalent als euros que val la stablecoin). En el Reglament MiCA aquest tipus de criptoactius s’anomenen “fitxes de diners electrònics” i únicament poden ser emeses per entitats de crèdit o entitats de diners electrònic degudament autoritzades i supervisades.Referenciades a actius:
un tipus de “moneda estable” diferent de les anteriors, que pretén mantenir un valor estable referenciat a un altre actiu o dret, o a una combinació d’ambdós, incloses una o diverses monedes oficials d’un país. En el Reglament MiCA, aquest tipus de criptoactius són anomenats “Fitxes referenciades a actius” (EMTs per les seves inicials en anglès). El mecanisme d’estabilització del preu de la moneda estable funciona de manera similar a l’anterior. La seva emissió està permesa a les entitats de crèdit i als emissors degudament autoritzats pel Banc d’Espanya d’acord amb allò que estableix aquest Reglament. No obstant això, s’ha de tenir en compte que hi ha altres monedes estables, que poden trobar-se fora de la Unió Europea, que utilitzen aquest model sense les exigències establertes en el Reglament MiCA i, per tant, comporta certs riscos.Algorítmiques:
un tipus de “moneda estable” que pretén mantenir un valor estable en relació amb una moneda oficial o un o uns quants actius a través d’algoritmes automatitzats que preveuen l’augment o la disminució de l’oferta de tals criptoactius en resposta als canvis en la demanda. Aquestes monedes no aconsegueixen mantenir-se estables i tenen un risc molt elevat