Monedes estables (stablecoins)
Una “monede estable” (stablecoins) és un tipus de criptoactiu que pretén mantenir el seu valor estable per referència a un altre valor o actiu com pot ser el dòlar o l'euro.
Malgrat denominar-se “monedes estables”, en alguns casos no mostren una estabilitat permanent en el seu preu, encara que en altres la volatilitat respecte a l'actiu referenciat és mínima. En tot cas, tampoc es podrien considerar com a diners de curs legal perquè no són acceptades com a mitjà de pagament. No obstant això, el nou marc regulador europeu permet l'emissió de monedes estables amb la consideració de diners electrònics, que sí que tindrien aquesta acceptació.
Una “moneda estable” és un tipus de criptoactiu que té un valor “ancorat” a una moneda de curs legal, com per exemple l'euro o el dòlar, o un altre tipus d'actiu com l'or, el petroli o altres criptoactius. És a dir, es referencia al valor d'un altre actiu (financer o no) i pretén mantenir el seu valor estable respecte a eixe actiu a través de diferents mecanismes.
Una funció de les “monedes estables” és la de permetre a les persones comprar i vendre criptoactius sense haver de realitzar operacions addicionals de canvi dels seus criptoactius per moneda de curs legal (és a dir, actuen com un mitjà de pagament dins d'un ecosistema cripto).
Tipus de monedes estables (stablecoins):
Referenciades a una moneda oficial d’un país:
En aquest cas, l'emissor de la moneda estable garanteix l'estabilitat del preu de la moneda mitjançant la compra/venda de l'actiu de reserva al qual s'ancora el valor de la moneda. Segons la normativa europea (Reglament MICA), el titular d'eixa “stablecoin” té dret a rebre en tot moment el valor de l'actiu referenciat (és a dir, en cas que la moneda “estable” pretenga mantenir el seu valor per referència a l'euro, el titular d'eixa moneda “estable” pot obtenir el reembossament de l'import nominal equivalent als euros que val la “stablecoin”). En el Reglament MiCA aquest tipus de criptoactius es denominen “fitxes de diners electrònics” i únicament poden ser emeses per entitats de crèdit o entitats de diners electrònics degudament autoritzades i supervisades.Referenciades a actius:
un tipus de “moneda estable” distinta de les anteriors, que pretén mantenir un valor estable referenciat a un altre actiu o dret, o a una combinació dels dos, incloses una o diverses monedes oficials d'un país. En el Reglament MiCA, aquest tipus de criptoactius són denominats ‘Fitxes referenciades a actius’ (EMT per les seues sigles en anglés). El mecanisme d'estabilització del preu de la moneda estable funciona de manera similar a l'anterior. La seua emissió està permesa a les entitats de crèdit i als emissors degudament autoritzats pel Banc d'Espanya d'acord amb el que s'estableix en aquest Reglament. No obstant això, cal tenir en compte que existeixen altres monedes estables, que es poden trobar fora de la Unió Europea, que utilitzen aquest model sense les exigències establides en el Reglament MiCA i, per tant, comporta uns determinats riscos.Algorítmiques:
un tipus de “moneda estable” que pretén mantenir un valor estable en relació amb una moneda oficial o un o diversos actius a través d'algorismes automatitzats que preveuen l'augment o la disminució de l'oferta d’aquests criptoactius en resposta als canvis en la demanda. Aquestes monedes no aconsegueixen mantenir-se estables i tenen un risc molt elevat.