¿Qué son los ETF y cómo funcionan?

29/01/2025

Los ETF o fondos cotizados son instituciones de inversión colectiva. Las participaciones de estos fondos se negocias en las bolsas de valores igual que si se trata de acciones. El nombre ETF corresponde al término en inglés exchange traded funds.

Los fondos cotizados funcionan en parte como fondos de inversión y en parte como acciones cotizadas. Es decir, que por un lado ofrecen a los inversores una carta de acciones, bonos y otros activos que les permite diversificar su inversión; y, por el otro, la facilidad de negociación que tienen las bolsas de valores.

Principales características:

• Liquidez: la operativa de compra y venta es similar a las acciones negociadas en bolsa y se negocian en tiempo real: el inversor puede invertir y desinvertir en cualquier momento durante el horario de negociación bursátil, incluso varias veces al día.
• Diversificación: al tener como objetivo replicar el comportamiento de un determinado índice de referencia, los ETF permiten invertir diversificando, evitando la concentración y tratando de gestionar, en cierta medida, el riesgo global de la inversión.
• Transparencia e Inmediatez: durante el horario de negociación, el partícipe conoce en todo momento cómo evoluciona la inversión.
• Gastos. Las comisiones de gestión y depósito son en general inferiores a los de otros tipos de fondos de inversión tradicionales. No obstante, pueden incluir otros gastos que debe soportar el inversor a favor del intermediario en el que estén depositadas las participaciones (depósito, cobro de dividendos, traspaso, etc.).
• Fiscalidad: aunque los ETF son fondos de inversión, el régimen fiscal aplicable se aproxima al de las acciones, por lo que las ganancias patrimoniales no están sujetas a retención.
• Accesibilidad: los fondos cotizados suelen tener importes mínimos de inversión reducidos, por lo que es posible acceder a ellos con pequeñas cantidades.

Una particularidad de estos fondos es que, en muchos casos, tienen como objetivo replicar el comportamiento de un determinado índice de referencia (por ejemplo, índices de renta variable: IBEX35®, EuroStoxx 50, Nasdaq 100, DJ Industrial Average, etc., o también índices de renta fija).

La operativa con fondos cotizados es similar a la de las acciones cotizadas por lo que el inversor podrá dar órdenes limitadas a un precio, órdenes por lo mejor y órdenes de mercado y señalar, en su caso, diferentes condiciones de ejecución.

Es muy importante recordar que los ETF, como en el caso de cualquier inversión, existe un riesgo de pérdida del capital invertido. Y, como en cualquier fondo de inversión, es recomendable consultar el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI) y el folleto informativo antes de tomar una decisión de inversión. De este modo podrás entender en qué inviertes, la política de inversión, el perfil de riesgo, las comisiones, etc.

Tienes más información en la guía de la CNMV sobre fondos cotizados

Infografía: Infografia_ETF.pdf